I fundamenti, i tecnichi è e cundizioni di u mercatu sò tutti dicendu cose diverse nantu à i cuscinetti di i tendenzi di risicu generale. Fighjendu i grafici, vedemu l'indici di l'equità glubale particularmente sbulicati à livelli di resistenza prominenti dopu l'avanzati aggressivi. In listessu modu, da u FX latu, u EURUSD, AUDUSD, NZDJPY è altre coppie di valuta sensibili à u risicu (coupling a high yield or fundamentally-troubled currency to a safe haven) sò fighjendu u so propiu plafone definitu di carta. Eppuru, ancu quì avemu un cuscinettu coherente è bullish.
In cuntrastu, a prospettiva Fundamental hè riddled cù incertezze è "coda grassa" chì puderanu severamente sottostanti a fiducia di l'investitore in avanti. Pudemu piglià a nostra scelta trà e minacce. Fornisce i tituli più splashiest hè l'imminente Fiscal Cliff di i Stati Uniti. Tuttavia, questu ùn hè micca u solu prublema in manu. A crisa finanziaria di l'Eurozona, l'elezzioni giapponesi, l'inflazione di capitale speculativa in i mercati emergenti è a recessione globale chì si sparghje sò tutte preoccupazioni in corso è mal definite. Ognunu hè capaci di suscitarà u panicu in casu chì emergenu crisi sistemiche, ma ponu ancu esse a fonte di manifestazioni di succorsu - qualcosa chì avemu vistu recentemente. Discernisce u mischju trà i fundamenti è i tecnichi è a so influenza netta nantu à i mercati saria abbastanza difficiuli, ma ci hè un terzu fattore chì complica ancu più (o forse raffina) a situazione. E cundizioni di u mercatu sò essenziali per cumu è induve movemu. S'ellu ci hè una seria mancanza di participazione speculativa è ci hè pocu sustegnu per u sviluppu di tendenza - cum'è avemu vistu avà - serà difficiule d'inizià grandi rotture o inversioni in qualcosa di pocu di un cambiamentu drammaticu in i temi fundamentali sottostanti.
Quandu si tratta di sorte à traversu tutte l'infurmazioni cunflitti, cuscinetti speculative è incertezze persistenti in u mercatu; u nostru primu passu deve esse di valutà se e cundizioni sò tali chì ponu veramente sustene u big breakout tecnicu o alimentate un mutore fundamentale si sò messi in azzione. Stòricamente parlante, u periodu trà a festa di Thanksgiving di i Stati Uniti è a fine di l'annu vede un ritirata constante di l'interessi speculativi da u mercatu cum'è i cummircianti mettenu i so libri per l'annu fiscale è altri simpricimenti taglianu o riducenu pusizioni sapendu chì una mancanza di participazione nurmale. frena u sviluppu di a tendenza finu à u principiu di l'annu novu. Una complicazione ulteriore sta volta hè u fattu chì u livellu di l'interessu di l'investitore hà tendenu più bassu da a crisa finanziaria. In fattu, l'esposizione (misurata attraversu l'interessu apertu S & P 500 futuri) hè à u so livellu più bassu da 1997. Data u livellu di a prufundità di u mercatu, serà estremamente difficiuli di saltà è mantene e tendenzi in ogni direzzione. Se cunsideremu u prucessu essenziale di sviluppà una tendenza deliberata per u mercatu, più impurtante ch'è u scossa iniziale chì incuraghjenu u muvimentu hè a prontezza per a capitale in u latu per entra in u mercatu mentre sò stabiliti novi alti o bassi. Naturalmente, quandu ùn ci hè micca abbastanza un mercatu per allargà l'estremi nantu à u muvimentu di i prezzi, u prugressu si ferma rapidamente è hè eventualmente rintracciatu.
Parechji cummircianti sò tentati da a vicinanza di coppie cum'è EURUSD e AUDUSD à livelli tecnichi prominenti in u sfondate di risicu di l'avvenimentu pesante. Bullish o bearish, pare chì tutti l'elementi sò quì per un grande muvimentu di u mercatu. Tuttavia, quandu avemu cunsideratu u sfondate discutitu sopra, pudemu vede una stampa assai difficiule. A bassa liquidità pò certamente leverage volatility è cusì sopra à i livelli tecnichi vicini, ma u sviluppu di tendenza serà eccezziunale difficiule. Per sparghje è alimentà una tendenza contr'à questu sfondate, avemu bisognu di un sviluppu fundamentale chì pò annullà a cumpiacenza naturale chì hè discesa di u mercatu. È questu ùn hè micca cumplettamente impussibile.
Cumpagnia in u risicu (cum'è avemu vistu in i bassi di cinque anni da l'Indice di Volatilità FX) hè u centru per guidà un tema di "riscu off". A pusizioni overextended di l'indici di equità cum'è l'S&P 500 è i coppie di valute à altu rendimentu cum'è AUDUSD hè a più esposta à una spinta d'aversione à u risicu eccessiva chì forza à a deleveraging di l'esposizione à u risicu in tuttu u bordu è aumenta u costu di l'assicuranza (ciò chì a volatilità implica essenzialmente misura). A prospettiva generale di un rallentamentu ecunomicu glubale è di dislocazione di i mercati finanziarii ùn pare micca esse abbastanza minaccia per suscitarà a paura. Tuttavia, pudemu vede una di e minacce straordinarie à u sistema implode. O nutizie chì l'Eurozona ritenute u pagamentu di a prossima tranche di aiuti di a Grecia u 13 di dicembre o u guvernu di i Stati Uniti ùn riesce à risolve u Fiscal Cliff pò accende una tale paura.
Eppuru, mentre quelli sò risichi considerablei, u risultatu più prubabile per i dui hè per risultati satisfacenti per i dui. Per u scenariu di "riscu annantu", a risoluzione immediata (postponimentu) di sti dui di questi risichi basterebbe per un forte rallye di l'appetite per u risicu? Hè improbabile. A prima cunsiderazione hè chì a risoluzione di sti minacce ùn hè micca listessa chì stabilisce a strada per una crescita forte è un rendimentu più altu. Hè un "sollievu" piuttostu cà forza. Inoltre, i mercati di capitali ùn anu mai veramente falatu in u territoriu di oversold; è avemu digià vistu in u rimpianu recenti da questi diversi assi chì a prima di risicu di cortu-termine hè digià stata significativamente scontata.
