Տասը տարի է անցել այն օրից, երբ Lehman Brothers-ը սնանկացավ։ Սա այն բեկումնային կետն էր, երբ ամերիկյան հիփոթեքային վարկերի անկումը վերածվեց համաշխարհային տնտեսական աղետի: Համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը (GFC) դաժանորեն հարվածեց համաշխարհային տնտեսությանը: Տնտեսական աճը կտրուկ դանդաղեց, գործազրկության մակարդակը և եկամուտների անհավասարությունը ավելացան, ինչը ճանապարհ բացեց. ծայրահեղ աջ քաղաքականության վերելքը, հասարակ մարդկանց գնողունակությունը զգալիորեն նվազեց, եւ ցանկացած վստահություն հեռացավ հաստատություններում փլուզվեց:
Համաշխարհային չորս խոշոր կենտրոնական բանկերը՝ FED-ը, Եվրոպական կենտրոնական բանկը (ԵԿԲ), Անգլիայի բանկը և Ճապոնիայի բանկը, ներարկում են $ 13 տրիլիոն GFC-ից սկսած տնտեսական ակտիվությունը աշխուժացնելու նպատակով։ Վերջին մի քանի տարիների ընթացքում տնտեսական աճի ցուցանիշները բարելավվել են. Այնուամենայնիվ, հարցական է, թե արդյոք իրական տնտեսությունը և բանկային համակարգը կկանգնեն իրենց ոտքերի վրա, և արդյոք այս աճի ցուցանիշը կայուն է այն ժամանակ, երբ FED-ը բարձրացնում է տոկոսադրույքները, իսկ ԵԿԲ-ն պատրաստվում է վերջ դնել քանակական մեղմացմանը (QE ) շուտով։ Համաշխարհային տնտեսություն մղված գումարները չեն ուղղվել արդյունավետ ոլորտներ, ինչպիսիք են R&D, կրթությունը կամ ենթակառուցվածքները, այլ ավելի շուտ օգտագործվել են փրկության և բաժնետոմսերի հետգնման համար: Կենտրոնական բանկերի քանակական մեղմացման ծրագրերը արհեստականորեն ուռճացրել են ակտիվների գները՝ հանգեցնելով ֆոնդային բորսայի մեծ փուչիկի, որը շուտով ակնկալվում է պայթել։ Բանկերը նախընտրում էին նստել շատ կանխիկ միջոցների վրա՝ պայմանավորված QE-ով, սովորական անհատներին և փոքր ու միջին ընկերություններին վարկ տրամադրելու փոխարեն: Մինչ ԱՄՆ-ն ուշանում էր հակացիկլային հարկաբյուջետային քաղաքականություն իրականացնելիս, ԵՄ որոշ երկրներ ձեռնարկեցին խնայողական միջոցներ: Քաղաքականության այս բոլոր սխալները առաջացրել են եկամուտների անհավասարության աճ և տնտեսական աճի ցուցանիշները փխրուն դարձրել:
ԱՄՆ-ում գործազրկության մակարդակը 3.7 թվականի սեպտեմբերին իջել է մինչև 2018 տոկոս, ինչը 2000 թվականից ի վեր ամենացածր ցուցանիշն է: Թեև շատ տնտեսագետներ և վերլուծաբաններ այս ցուցանիշը մեկնաբանում են որպես ուժեղ ամերիկյան տնտեսության արտացոլում, իրականությունն այն է, որ աշխատանքի շուկան կատարյալ վիճակում չէ: , ինչպես առաջարկում են շատերը։ Միջին խավի իրական աշխատավարձը տասնամյակներ շարունակ լճացել է։ Աշխատատեղերի որակը նվազել է. Մարդիկ չեն կարողանում գտնել իրենց ուզած լրիվ դրույքով աշխատանք և ստիպված են աշխատել ավելի քան մեկ կես դրույքով աշխատանք իրենց բյուջեն հավասարակշռելու համար։ Մյուս կողմից, որոշ մարդիկ հոգնում են այդքան հուսահատ աշխատանք փնտրելուց և հեռանում աշխատաշուկանից, ինչը նշանակում է, որ նրանք պաշտոնապես գործազուրկ չեն համարվում։
Ֆինանսական ոլորտին առնչվող բազմաթիվ կառուցվածքային բարեփոխումներ, որոնք խոստացել էին G20-ի ղեկավարները, դեռ չեն իրականացվել։ Չափազանց մեծ՝ ձախողման համար բանկերը նույնիսկ ավելացրել են իրենց աճը 10 տարվա ընթացքում: ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփն այժմ փորձում է ապամոնտաժել Dodd-Frank Act-ը, որը ֆինանսական շուկաների համապարփակ կարգավորումն է՝ համակարգային ռիսկերը վերահսկելու համար: Միջազգային վարկային վարկանիշային գործակալությունների օլիգոպոլ կառուցվածքը դեռևս չի փոխվել։ Որոշ եվրոպական բանկեր դեռ տառապում են խմբային վարկերի հետ կապված խնդիրներից: ԱՄՀ-ի կարողությունները լիարժեք գլոբալ ճգնաժամի դեմ պայքարելու հարցում կասկածելի են նույնիսկ որոշ ուշացած բարեփոխումներից հետո, որոնք իրականացվել են GFC-ից հետո:
Համաշխարհային պարտքը GFC-ից հետո աճել է գրեթե 50%-ով՝ բարձրանալով դեպի $ 247 տրիլիոն ընդհանուր առմամբ. Համաշխարհային մասշտաբով տոկոսադրույքների աճի հետ մեկտեղ ավելանում են նաև այդ պարտքի մարման հետ կապված մտահոգությունները։ Ոչ ֆինանսական հատվածի ընդհանուր պարտքը GFC-ից հետո կտրուկ աճել է, հատկապես զարգացող երկրներում: Այս իրավիճակը նվազեցնում է օտարերկրյա ներդրողների ռիսկային ախորժակը զարգացող երկրների նկատմամբ, ինչն իր հերթին մեծացնում է նրանց արժույթների անկայունությունը և նվազեցնում նրանց տնտեսական աճի տեմպերը։
Համաշխարհային անհավասարակշռությունը, հատկապես խնայողություններ-ներդրումային անհավասարակշռությունը ԱՄՆ-ում և Չինաստանում շարունակում են որոշակի սպառնալիքներ ներկայացնել համաշխարհային տնտեսության կայունությանը: Իր նոր աճող միջին խավի շնորհիվ Չինաստանը վերջին տարիներին շեղում է իր աճի մոդելը արտահանման վրա հիմնված մոդելից դեպի պահանջարկով առաջնորդվող մոդել: Այնուամենայնիվ, Չինաստանը դեռևս ապահովում է հսկայական քանակությամբ առևտրային ավելցուկ, և տարիներ կպահանջվեն հավասարակշռելու ներքին պահանջարկը և ազգային խնայողությունները: Մյուս կողմից, ԱՄՆ-ն ունի և՛ հանրային, և՛ առևտրային դեֆիցիտ։ Թեև Թրամփի հարկային բարեփոխումը, ամենայն հավանականությամբ, կբարձրացնի հանրային դեֆիցիտը, նրա առևտրային պատերազմի ծրագիրը չի աշխատի առևտրի դեֆիցիտը նվազեցնելու համար:
Առևտրային պատերազմը, որը բռնկվել է Թրամփի վարչակազմի կողմից, վտանգի տակ է դնում համաշխարհային առևտուրը և համաշխարհային արժեքային շղթաները՝ պատճառելով համաշխարհային տնտեսական աճի կանխատեսումների անկում. Առևտրային վեճերը ոչ մի օգուտ չեն բերի, այլ միայն կվնասեն համաշխարհային տնտեսական ակտիվությանը։ Թեև բազմակողմ առևտրային համաձայնագրերում և ԱՀԿ կանոններում կան բազմաթիվ անարդար հարցեր, միջազգային առևտուրը մեծացրել է համաշխարհային տնտեսական աճը, նվազեցրել է համաշխարհային գնաճը և միլիոնավոր մարդկանց դուրս է բերել աղքատությունից: Համաշխարհային առաջնորդները, բյուրոկրատները և մտավորականները պետք է կենտրոնանան առևտրային խաղի կանոնները արդար դարձնելու վրա, այլ ոչ թե համակարգը ավերակների վերածելու վրա:
Ի վերջո, մենք չենք կարող վարդագույն պատկեր նկարել համաշխարհային տնտեսության ապագայի մասին։ Որպես տնտեսագետներ, մենք չունենք բյուրեղյա գնդակ, որը թույլ կտա մեզ ավելի հստակ կանխատեսել ապագան։ Այնուամենայնիվ, այս բոլոր ռիսկերն ու սխալ գծերը ցույց են տալիս, որ համաշխարհային տնտեսությունը կարող է ցնցող տուրբուլենտություն ապրել, կամ նույնիսկ ռեցեսիա, 2020 կամ 2021 թվականներին։
Բացի այդ, ինչպես Թրամփն ասաց անցյալ ամիս ՄԱԿ-ի իր ելույթում. «Մենք մերժում ենք գլոբալիզմի գաղափարախոսությունը և ընդունում ենք հայրենասիրության դոկտրինան»։ Աշխարհը մաքուր գլոբալիզմից անցում է կատարում այնպիսի միի, որտեղ երկրները կփորձեն հնարավորինս պաշտպանել սեփական արդյունաբերությունը՝ ավելացնելու ավելացված արժեքի աճը, իրենց տարածքում ավելի շատ աշխատատեղեր ստեղծելու և ընթացիկ հաշիվը հավասարակշռելու համար: Թրամփը ենթադրում է, որ նոր պրոտեկցիոնիստական գործողությունների իրականացումը հսկա գործարանները կվերադարձնի ԱՄՆ և որոշակի մրցակցային առավելություն կապահովի զարգացող երկրների դեմ, ինչպիսին է Չինաստանը, որոնք ներուժ ունեն նվազեցնելու ԱՄՆ-ի մասնաբաժինը համաշխարհային տնտեսության մեջ: Սա կարող է լինել մեկ այլ հոդվածի թեմա, բայց մենք կարող ենք կարճ նշել, որ նման պրոտեկցիոնիստական ժամանակաշրջանները ավելի շատ հնարավորություններ են տալիս զարգացող երկրներին, որոնք օգտագործում են խելացի արդյունաբերական քաղաքականություն՝ իրենք արտադրելու տեխնոլոգիական արտադրանք և հնարավորություն են տալիս հասնել զարգացած երկրներին: Արեւելյան Ասիայի հրաշքը դրա լավ օրինակն է: Այն երկրները, որոնք նախապես պատրաստվում են իրենց այս նոր ժամանակաշրջանին՝ ձեռնարկելով նախազգուշական միջոցներ և ժամանակի ոգուն համահունչ համապատասխան քաղաքականություն կկիրառեն, կմեծացնեն իրենց կշիռները համաշխարհային տնտեսության մեջ։
