Investor bernafas lebih lega setelah menyerahkan rapor triwulanan dengan kejutan penjualan iPhone yang menyenangkan.
Namun kenaikan harga saham yang diakibatkannya mungkin tidak berlangsung lama karena Wall Street khawatir akan penurunan margin dan kebingungan atas penurunan pendapatan yang dramatis di pasar nomor dua di Tiongkok. Tanpa merilis produk baru, Apple menjual 2 juta unit iPhone – perangkat terpentingnya pada kuartal ketiga fiskal – atau sekitar 31.2 persen lebih banyak dari perkiraan para analis. Saham perusahaan tersebut naik 20 persen pada perdagangan setelah jam kerja, sebagian karena Apple mengatakan akan membeli kembali saham dengan kecepatan yang lebih cepat. Namun pendapatan dari seluruh produk Apple di Tiongkok anjlok 5 persen dibandingkan kuartal sebelumnya dan 43 persen dibandingkan tahun sebelumnya – hal ini mengkhawatirkan bagi wilayah yang penetrasi ponsel pintarnya masih rendah. Meningkatnya persaingan di pasar ponsel pintar global yang semakin matang, ditambah dengan meningkatnya jumlah perangkat dengan harga lebih rendah di jajaran produk Apple, seperti iPad mini dan ponsel model lama, mendorong margin keuntungan pada kuartal ketiga menjadi di bawah 14 persen dari sebelumnya 37 persen. hanya setahun sebelumnya. Analis dan eksekutif kesulitan menjelaskan perlambatan di Tiongkok, termasuk Hong Kong dan Taiwan dan menyumbang 42 persen pendapatan fiskal kuartal ketiga Apple. Reli saham pada hari Selasa mungkin akan segera kehilangan tenaga, karena Apple dirundung masalah seperti harga jual yang lebih rendah dan ketidakpastian produk, kata Colin Gillis, analis BGC.
“Kami sepertinya tidak akan menerima pengiriman produk baru pada bulan Juni,” kata Gillis. Harga jual rata-rata (ASP) “menurun dan margin akan berada di bawah tekanan. Hal-hal ini terlihat seperti kenyataan.”
Harga jual rata-rata Apple selama kuartal tersebut adalah $581, yaitu sekitar $27, atau 4 persen, turun dari tahun sebelumnya. Apple mengaitkan penurunan ini dengan “campuran produk” – perusahaan melihat pertumbuhan signifikan pada iPhone 4 dengan harga lebih rendah – dan masalah nilai tukar mata uang asing.
“Ini bukan hanya ASP saja,” kata analis Gartner Carolina Milanesi. “Apa yang Anda lihat dengan iPhone 5 adalah jumlah material yang meningkat. Anda membelanjakan lebih banyak.”
CINA MATI
Pertarungan global untuk supremasi seluler kini sedang berlangsung antara perusahaan besar seperti Apple, Samsung Electronics Co Ltd dari Korea Selatan, dan perusahaan pendatang baru seperti Huawei Technologies Co Ltd dan ZTE Corp di Tiongkok. Samsung, yang selama satu tahun atau lebih terus-menerus merambah wilayah Apple khususnya di Asia, juga menunjukkan tanda-tanda kelelahan dan mengeluarkan perkiraan pendapatan yang mengecewakan pada awal bulan ini.
Bahkan jika tidak termasuk Tiongkok, pendapatan Apple di kawasan Asia Pasifik turun 35 persen secara berurutan.
CEO Apple Tim Cook – yang memimpin penurunan harga saham perusahaan yang berbasis di California sebesar 20 persen pada tahun 2013 – menyalahkan penurunan tersebut sebagian karena perekonomian dan mengatakan ia tetap optimis terhadap Tiongkok.
“Perekonomian jelas tidak membantu kami, atau orang lain,” kata Cook kepada para analis melalui telepon konferensi.
Namun dia mengatakan bahwa angka pendapatan tidak memberikan gambaran lengkap. Apple membukukan pendapatan ketika menjualnya ke pengecer, yang kemudian menjual produknya ke konsumen. Penjualan ke konsumen – atau dalam istilah industri sell-through – turun hanya 4 persen dibandingkan kuartal tahun lalu di Tiongkok.
Dengan ukuran yang sama, penjualan melalui penjualan di daratan Tiongkok sebenarnya naik 5 persen dari tahun ke tahun, meskipun hal tersebut merupakan perlambatan dalam pertumbuhan, kata Cook.
Terakhir, penjualan iPad – perangkat yang membawa komputasi tablet menjadi mainstream – memiliki kinerja yang buruk. Apple mengirimkan 14.6 juta tablet pada kuartal tersebut, beberapa juta di bawah perkiraan kasar.
Beberapa investor berpendapat bahwa cengkeraman Apple di pasar yang diciptakannya mungkin akan melemah karena pasar semakin ramai, dengan banyaknya produsen ponsel pintar serta Google Inc dan Amazon.com Inc.
Namun Cook menarik perhatian pada data penggunaan yang menunjukkan bahwa iPad masih mendominasi lalu lintas Web.
“iPad menyumbang 84 persen lalu lintas Web dari tablet,” katanya. “Jadi kalau banyak tablet lain yang laku, saya tidak tahu kegunaannya.”
Namun Frank Gillett, analis utama di Forrester, memperingatkan bahwa angka-angka iPad perlu diperhatikan di masa depan.
“Anda pasti bertanya-tanya apakah kita sedang mencapai kejenuhan,” katanya. “Tetapi Anda tidak dapat mempercayainya karena ide tentang tablet sangat menarik.”
Mengingat semua faktor tersebut, kenaikan harga saham dalam waktu dekat tidak boleh dilihat sebagai bukti bahwa kekhawatiran seputar saham telah mereda, kata beberapa analis.
“Senang rasanya melihat sedikit perubahan,” kata analis Hudson Square Research Daniel Ernst. Namun “pendapatan masih turun dari tahun ke tahun.”
“Dibutuhkan pengenalan produk baru sebelum kita melihat pendapatan menjadi positif,” kata Ernst. “Ini adalah langkah yang tepat, dengan ekspektasi yang rendah.”
