Runājot par Lielo mērenību caur lielu kontrakciju, ir lietderīgi ierosināt notikumu secības hronoloģisku rekonstrukciju. Revolūcija jaunajās informācijas un komunikācijas tehnoloģijās apturēja progresīvo produktivitātes pieauguma samazināšanos Amerikas Savienotajās Valstīs, kas 1990. gadu otrajā pusē atgriezās pie ievērojami lieliem izaugsmes tempiem. Tajā pašā laika posmā pēc finanšu krīzēm, kas skāra Dienvidaustrumāzijas valstis un Krieviju (1997-98) , Federālo rezervju politika būtībā palika piekāpīga, ievērojami palielinot likviditāti arī, lai novērstu tā saukto tūkstošgades kļūdu. The "Jaunā ekonomika" eiforija, kas nav savienojama ar objektīvām interpretācijām par ražīguma pieaugumu saistībā ar jauno tehnoloģiju ieviešanu un izplatību, atspoguļojās ASV mājsaimniecību patēriņā ar strauju parādu pieaugumu un ilgstošu uzkrājumu samazināšanos, bet ar finansiālo stāvokli galvenokārt līdzsvars, pateicoties neto bagātības pieaugumam kapitāla pieauguma dēļ, kas daļēji ir akciju cenu kāpuma rezultāts dot-com burbuļa laikā.
Spēcīgo ASV gala pieprasījuma un importa pieaugumu pakāpeniski pavadīja eksporta un izlaides pieaugums lielākajās attīstības valstīs, piemēram, Ķīna un Indija, kas iepriekš bija atpalikušas, un ASV inflācijas kāpuma tendence, ko risināja stingrākas monetārā politika 2000. gada sākumā. Stingrākas monetārās politikas beidzās ar dot-com burbuļa plīšanu 2000.–01. gadā. Tās lejupslīdes sekas pastiprināja 2001. gada septembra teroristu uzbrukumu smagais šoks.. Baidoties no recesijas un deflācijas apstākļiem, kādi Japānā valdīja iepriekšējā desmitgadē, Federālo rezervju sistēmas reakcija atkal bija ļoti pretimnākoša. Krasu procentu likmju samazināšanu pavadīja izteikti ekspansīva budžeta politika, kas saglabājās arī saistībā ar kara operācijām Irākā un Afganistānā. Arī monetārā politika ilgu laiku saglabājās ekspansīva, veicinot atgriešanos pie noturīga mājsaimniecību patēriņa pieauguma, nevēršoties pret nulles ietaupījumu likmi un dodot vaļu finanšu jauninājumiem pārpilnīgas likviditātes apstākļos, jo īpaši saistībā ar pārpakošanu. 2004-06 hipotēkas – nepārtraukti augošo mājokļu cenu kontekstā – strukturētos produktos, kas pavēra bankām jaunas investīciju iespējas.
Pieaugošo ASV tekošā konta deficītu pavadīja arvien lielāki pārpalikumi attīstības valstīs un Japānā ar ievērojamu oficiālo rezervju uzkrāšanos kontekstā ar salīdzinoši lēnu iekšzemes patēriņa pieprasījuma kāpumu un uzkrājumu likmēm, kas bija pat augstākas nekā tomēr paaugstinātās. investīciju likmes. Naftas ražotājvalstīs bija arī krasi lielāks tirdzniecības pārpalikums, atspoguļojot naftas cenu pieaugumu globālā pieprasījuma pieauguma dēļ.. Starptautiskās likviditātes palielināšanās, kas saistīta ar pieaugošo maksājumu nelīdzsvarotību un Fed piekāpīgo monetāro politiku, kas, ņemot vērā attīstības valstu valūtu un jo īpaši Ķīnas renminbi ierobežoto elastību, veicināja globālo ekonomikas izaugsmi, izraisīja ilgstošu periodu no plkst. no 2004. līdz 2007. gadam zemu cenu svārstīgumu finanšu tirgos un zemu nominālo ienesīgumu. To noteica arī starptautisku investoru un valstu, kuras bija uzkrājušas augstu rezervju līmeni, veidojot lielu un augošu tekošā konta pārpalikumu, lielais investīciju apjoms fiksēta ienākuma vērtspapīros. Rezultātā investori meklēja ieguldījumus ar augstāku riska un atdeves profilu un ar to saistīto strukturētu finanšu instrumentu piedāvājumu, ko galvenokārt nodrošināja mājokļa hipotēkas, kuru aizdevuma un vērtības attiecība pārsniedz pat 100 procentus, pamatojoties uz maldīgu pieņēmumu, ka mājokļu cenas varētu būt tikai palielināt.
Spēcīgā globālā pieprasījuma paplašināšanās izraisīja inflācijas spiedienu, uz ko monetārās politikas iestādes reaģēja, daļēji ar mērķi novērst paplašināšanās izraisītā naftas un izejvielu cenu pieauguma iespējamo ietekmi uz iekšzemes cenām. Procentu likmju kāpumam sekoja pakāpeniska nekustamā īpašuma burbuļa deflācija, kam bija domino efekts, jo īpaši attiecībā uz strukturētajiem produktiem, kas izveidoti, izmantojot paaugstinātas riska hipotēkas, ar augstāku saistību nepildīšanas risku. 2007. gada vasarā tas izraisīja finanšu krīzi, kas, neraugoties uz centrālo banku ātro un masveida reakciju, pakāpeniski pārvērtās par globālu krīzi, kas ietekmē visas nozares un ekonomikas. Šajā kontekstā izšķiroša nozīme bija finanšu regulējumam, kas bija aiz līknes, bet dažos tirgus segmentos patiešām nebija pieejams. Spekulatīvā uzvedība tirgos, piesaistīto līdzekļu pieaugums un dažāda veida procikliskums, kas darbojas institucionālā līmenī, kā arī tirgus dalībnieku lēmumos pastiprināja centrbēdzes tendences. Tomēr pamatā joprojām ir lielā tirdzniecības un tekošā konta nelīdzsvarotība, ko nekontrolēti izveidoja valstis, kas piedalās pasaules ekonomikā.
