Le Fa'aletonu ole Faiga Fa'aletupe Fa'alelalolagi

O le vevesi talu ai nei i maketi tau tupe i le lalolagi atoa - ma le faʻaleagaina ma le faʻaleagaina o aitalafu na mulimuli mai - ua tulaʻi mai ai ni fesili se lua: na faʻafefea ona oʻo atu i se faʻalavelave faʻafuaseʻi i le lalolagi atoa le le mafai ona totogi mokesi laiti i setete o Amerika o Kalefonia, Nevada, Arizona, ma Florida? Ma aiseā na faʻatupulaʻia ai faʻafitauli faʻapitoa nai lo le faʻaitiitia i tausaga talu ai nei? Masalo e tatau ona alu le tuuaiga i le tulaga o “securitization.” I aso ua tuanaʻi, sa teuina e faletupe nonogatupe ma mokesi i luga oa latou tusi, ma taofia ai le lamatiaga o aitalafu. Mo se faaaʻoaʻoga, i le taimi o le faaleagaina o fale i le Iunaite Setete i le taufaaiʻuiʻuga o vaitausaga o le 1980, o le tele o faletupe sa fai mokesi na siitia aʻe, ma iʻu ai i se faafitauli tau tupe, faaletonu o aitalafu, ma le paʻu o tupe. 1990-1991.
O lenei tulaga lamatia - o se faʻalavelave tau tupe e mafua ai le ogaoga o le faʻamaʻi o le tamaoaiga - sa tatau ona faʻaitiitia e ala i le faʻamaonia. O le fa'avasegaina o tupe o lona uiga ua le toe umia e faletupe ni aseta e pei o mokesi i luga o a latou tusi, ae fa'apipi'i i fa'amaufa'ailoga e fa'atau atu i aseta na fa'atau atu i le aufaipisinisi i maketi tetele i le lalolagi atoa, ma fa'apea ona fa'asoa fa'alaua'itele. O le faafitauli e le na'o mokesi sub-prime. O faiga fa'aletupe fa'aletupe lava e tasi - leai se totogi maualalo, leai se fa'amaoniga o tupe maua ma aseta a le au nono mai, mokesi e na'o le tului, fa'aletonu le fa'amauina, fua fa'alili, aua o le fa'amautu o lona uiga e le o tauaveina e faletupe le lamatiaga ma maua ai totogi mo fefa'atauaiga, latou ua le toe popole i le tulaga lelei o latou nonogatupe. O le mea moni, o se filifili o tagata faufautua tau tupe o loʻo maua nei totogifuapauina e aunoa ma le tauaveina o le lamatiaga o aitalafu. O le mea lea, e fa'ateleina e le au fai mokesi a latou tupe maua e ala i le fa'atupuina o le tele o voluma o mokesi, fa'apea fo'i ma faletupe o lo'o fa'apipi'iina nei nonogatupe i fa'amaufa'ailoga mokesi. (MBS's). O faletupe o tupe teufaafaigaluega ona maua lea o totogifuapauina mo le toe teuina o nei faamalumaluga i vaega o aitalafu aitalafu, poo CDO.
E le gata i lea, o ofisa fai aitalafu na iai ni feteenaiga ogaoga o tului, ona na latou mauaina totogifuapauina mai pule o nei meafaigaluega. Sa nofo le au faatonu i o latou lima, ona o le filosofia a le US o le faavae o maketi saoloto. Mulimuli ane, o le aufaipisinisi na faʻatauina MBS ma CDO's sa matapeʻapeʻa ma talitonu i faʻamatalaga taufaasese. E le mafai foi ona latou faia i se isi itu, aua e toetoe lava a le mafai ona tauina nei meafaifaʻaili lavelave, faʻapitoa, ma le mama. O faiga fa'aletupe fa'atauva'a fa'apenei na fa'apenaina i le maketi fa'atau fa'atau, lea e ave ai e kamupani tumaoti kamupani a le malo ma fa'atupe ai fefa'ataua'iga e maualuga tau aitalafu; le maketi o nonogatupe, lea e maua ai e faletupe le faatupeina o kamupani tumaoti; ma le maketi pepa fa'apisinisi e fa'alagolago i aseta, lea e fa'aoga ai e faletupe ni faiga fa'ameatupe e fa'aunetupe mo se taimi pupuu.
E le o se mea e ofo ai, ina ua pa le maketi maualalo, na malolo foi nei maketi. Talu ai e leʻi iloa le tele o tupe gau - o tupe maualalo maualalo naʻo ia e faʻatatau i le va o le $ 50 piliona ma le $ 200 piliona, e faʻatatau i le tele o le pa'ū o tau o fale, lea e le o iloa foi - ma e leai se tasi na iloa poʻo ai na uuina le mea, leai. tasi pa'aga fa'atuatuaina, e o'o atu ai i se fa'aletonu tuga. Ae o le faaletonu o le suavai e le na o le pau lea o le faafitauli; sa i ai foi se faafitauli tau tupe. O le mea moni, i totonu o le US i aso nei, e faitau selau afe - atonu e lua miliona - aiga ua gaumativa ma o le a le mafai ai ona totogi a latou mokesi. E tusa ma le onosefulu sub-prime nonogatupe ua uma ona gaumativa. O le tele o fale fau fale e latalata i le gaumativa, e pei o nisi o pa puipui ma isi faʻalapotopotoga maualuga. E o'o lava i le vaega fa'apisinisi a Amerika, o le a fa'atupula'ia fa'aletonu, ona o le fa'ateleina o fa'asalalauga fa'apisinisi. Fa'afaigofie faiga fa'atupe e ono fa'atuputeleina ai le fa'aletupe, ae e le mafai ona fo'ia le fa'afitauli o le solvency.
E lua mafuaaga mo lenei mea; 1. Le mautonu tele e uiga i le tele o gau. I se vaega, o le tele o le a faʻalagolago i le tele o le tau o le fale? E le gata i lea, e faigata ona faʻatau tupe gau i meafaifaʻaili mai fafo (OTC oloa) e leai ni vai (e leai se tau maketi). 2. Faʻafetai i le faʻamautuina, faʻatauga tumaoti, tupe puipui, ma fefaʻatauaʻiga i luga o le faʻatau, o maketi tau tupe ua faʻaitiitia le manino. O lenei opacity o lona uiga e leai se tasi na te iloa poʻo ai o loʻo uuina le mea, lea e faʻaumatia ai le talitonuga. Ina ua toe tula'i mai le toe tau o le tulaga lamatia, na popole le aufaipisinisi ma mafua ai le fa'aitiitia o le fa'aletupe ma le fa'aaitalafu.
O le a la le mea e tatau ona fai? O le a faigata ona toe faʻafoʻisia le faʻasaʻolotoina o tupe, ae o ona aʻafiaga leaga - e aofia ai le tele o faʻafitauli faʻapitoa - e manaʻomia ai se faasologa o suiga.
Tulaga tasi, e mana'omia nisi fa'amatalaga ma le manino e uiga i aseta lavelave ma po'o ai o lo'o umia. Tulaga lua, o mea faigaluega faʻalavelave e tatau ona fefaʻatauaʻi i luga o fefaʻatauaiga nai lo maketi i luga o le faʻatau, ma e tatau ona faʻasalaina ina ia mafai ai ona tulaʻi mai maketi lona lua mo latou. Tulaga tolu, matou te manaʻomia le vaʻavaʻai sili atu ma le faʻatonutonuina o faiga tau tupe, e aofia ai le faʻatonutonuina o faʻalapotopotoga faʻapitoa tau tupe poʻo le maualuga o le leverage e pei o tupe puipui ma e oʻo lava i tupe a le malo. Tulaga fa, o le matafaioi a ofisa faʻapitoa e manaʻomia ona toe mafaufau, faʻatasi ai ma le tele o tulafono faatonutonu ma faʻatauvaʻa faʻalauiloa. mulimuli ane, e tatau ona su'esu'eina lelei le tulaga lamatia o le fa'aletupe i fa'ata'ita'iga tau pulega o lamatiaga, ma e tatau i faletupe ma isi fa'alapotopotoga tau tupe ona sili atu le tau ma pulea ia tulaga lamatia; o le tele o fa'alavelave tau tupe e fa'atupuina i le matua le fetaui.