Seshanba kuni Delaver sudyasi qaroriga ko'ra, Maykl Dell va Silver Lake Partners 2013 yilda Dell Inc kompaniyasini 24.9 milliard dollarga sotib olish narxini taxminan 22 foizga arzonlashtirgan va kompyuter ishlab chiqaruvchisi uchun kelishuvga qarshi chiqqan investorlarga o'nlab millionlab pul to'lashlari kerak bo'lishi mumkin.
Taxminan 5.5 million Dell aktsiyalariga taalluqli qaror, baholash deb nomlanuvchi da'vo turidan foydalanib, qo'shilishdan ko'proq pul undirishga urinayotgan ixtisoslashgan to'siq fondlari uchun g'alabadir.
Da'volar bitimga qarshi bo'lgan investorlarga, masalan, qattiq bahsli Dellni sotib olish kabi, sudga murojaat qilish va Delaver sudyasidan adolatli bitim narxini aniqlashni so'rash imkonini beradi.
Faol investor Karl Ikan Dell aktsiyadorlarini kelishuvni rad etishga va adolatli qiymat uchun sudga murojaat qilishga chaqirdi. Dastlab 40 millionga yaqin aktsiyani baholash so'ralgan, ammo asosiy qismi protsessual sabablarga ko'ra olib tashlangan.
Seshanba kungi qarorda vitse-kansler Travis Laster adolatli qiymat har bir aksiya uchun 17.62 dollar emas, balki har bir aksiya uchun 13.75 dollarni tashkil etganini aytdi.
Qiziqish bilan, baholashga intilgan investorlar har bir aksiya uchun 20.84 dollar yig'adilar.
Dell sarmoyadorlari har bir aksiya uchun adolatli qiymat 28.61 AQSh dollarini tashkil etgani haqidagi dalillarni taqdim etdilar, bu Maykl Dell va Silver Leyk uchun yuzlab million dollarga tushadi. Xaridorlar adolatli qiymati $12.68 ekanligini ta'kidladilar.
Dell va aktsiyadorlarning advokati Styuart Grant izoh berishdan bosh tortdi. Seshanba kungi qaror ustidan shikoyat qilinishi mumkin.
Oxirgi so'zlariga ko'ra, Dellni sotib olish kompaniya aktsiyalari narxining pasayishidan foydalangan va uning kengashi hech qachon muzokaralar oldidan ichki qiymatni aniqlamagan.
"Birlashishni dastlabki ko'rib chiqish moliyaviy homiyning to'lashi va hali ham katta daromad keltirishi mumkinligi bilan bog'liq edi", deb yozgan Laster.
Sudya o'z fikrining ko'p qismini nima uchun bitim narxi adolatli qiymat ko'rsatkichi emasligini tushuntirishga bag'ishladi, ayniqsa rahbariyat tomonidan sotib olinganda. Delaver sudyalari 2012-yilda Ancestry.com va 2013-yilda BMC Software Inc-ning yaqindan kuzatilgan sotib olinishini o‘z ichiga olgan baholashda kelishuv narxidan foydalangan.
Seshanba kungi qarordan xaridorlarga qo'shilgan xarajat taxminan 36 million dollarni tashkil etadi.
3.9 millionga yaqin baholangan aksiyalar Magnetar Capital filiallariga tegishli edi.
Kam sonli xej-fondlar bitim yopilishidan oldin, bitimning buzilishi xavfi kamroq bo'lganda, aktsiyalarni faqat baholash maqsadida sotib olish strategiyasini yaratdilar.
Baholashni so'ragan investorlar bitim yopilishida maosh olmaydilar, lekin ish ko'rib chiqilayotganda ular federal chegirma stavkasidan 5 foiz yuqori foizlarni yig'adilar. AQSh Savdo palatasi bu xedj-fondlarni ish qo'zg'atishga undayotganidan shikoyat qildi, chunki ular kelishuv narxi adolatli deb topilgan taqdirda ham daromad olishlari mumkin.
Dell ishidan eng katta yutqazganlardan biri T Rowe Price bo'lishi mumkin, bu baholash strategiyasini sinab ko'rish uchun bir nechta investitsiya fondi menejerlaridan biri.
Dell T Rowe Price aksiyalarini nokautga uchratishga muvaffaq bo'ldi, bu ishdagi aktsiyalarning asosiy qismini tashkil etdi, chunki fond menejeri sotib olish uchun yanglishib ovoz berdi.
T Rowe Price, agar uning Dell aktsiyalari baholangan bo'lsa, taxminan 190 million dollar yig'ishi kerak edi. Oxirgi qaror ham seshanba kuni fond menejeri o'z aktsiyalari bo'yicha foiz olish huquqiga ega emas edi.
"T Rowe Price investitsiya fondlarini boshqaradi va kapital ajratadi, lekin ular buni o'zlari qilishga uringanlaridan pushaymon bo'lishlari mumkin", dedi Nyu-Yorkdagi Bruklin yuridik maktabi professori Minor Myers. "Bu baholash bilan bog'liq tuzoqlardan biri va bu yangi boshlanuvchilar uchun emas."
