过去十年，土耳其吸引了约 400 亿美元的外国资金，但在美联储决定很快结束流动性派对后，外国投资者纷纷退出。 如果没有更多的外国资本流入，存在严重结构性问题的土耳其经济如何能够自我重建？
400年至2003年间，土耳其吸引了约2012亿美元的外国资金，但外国人现在已经退出。 在当前资本大量外流和土耳其里拉暴跌的情况下，政府似乎正在加息，尽管它并不想这么做。 央行已经发出信号，可能会在23月XNUMX日之前加息。土耳其对利率和汇率之间的无情冲突并不陌生。
外资流入的增加被认为是正义与发展党（AKP）过去十年经济表现的最重要基础。 然而，随着美联储 (FED) 最近宣布结束高流动性派对、提高利率并力争将美国经济增长率提高至 2 年 2013% 和 3 年 2014%，到五月份，外国资本开始流出包括土耳其在内的新兴市场。 这导致新兴世界货币贬值高达 5% 至 7%。 1.97 月上半月，土耳其里拉兑美元汇率为 1.83，尽管根据中期计划，2013 年土耳其里拉兑美元年均汇率目标为 7.5。 只要央行想要通过抛售美元来反弹汇率，它就只能减少外汇储备。 因此，土耳其的每月经常账户赤字为 1 亿美元，但 2013 年 XNUMX 月的外国资本流入量低于 XNUMX 亿美元； 这是一个不寻常的月份，赤字由央行储备金和一些外国资金提供资金 
资本流入，其根源不明。
六月和七月的情况也是如此。 等XNUMX月中旬和XNUMX月中旬公布国际收支数据时，我们就会看得更清楚。
外国资本流入土耳其的停止以及美联储备受期待的加息举措以吸引资本流入美国，标志着全球市场时代的结束。
Burhan Karaçam 是 Yapı Kredi 银行的前总经理，也是一位银行业资深人士，现在正享受着退休生活，将从事农业作为一种爱好。 他最近对《Bugün》日报说道：“在未来十年中，我们像过去十年那样生活的可能性似乎很小……如果美国减少流动性，我们都会看到结果。” 我不知道需要多长时间，但我认为最明智的举措是尽可能延长贷款期限。 然而，这在现有的定价下很难做到，从而产生了额外的成本。 当然，此举也会提高通货膨胀率。 汇率的波动也会持续一段时间。”
高流动性、高成长性
自2003年底正义与发展党上台以来，外资流入土耳其明显加速，直接推高了年度增长率、就业、对外贸易等多项关键经济指标。然而，如此大量的外国资金是在 57 年至 1999 年（第 2002 届）联合政府期间、即正义与发展党上台之前建立的。
自2003年以来，大量外国资本流入土耳其国有经济企业的私有化招标以及土耳其当地银行（主要面向欧洲人）的销售业务。国家证券交易所非常喜欢高评级的国家债券。 然而，大部分资金被私人银行和非金融部门以贷款形式吸引。
400 年至 2003 年间，约有 2012 亿美元的外国资本流入土耳其。其中 70 年流入量最高，为 2012 亿美元。其中 47 亿美元用于弥补当年的年度经常账户赤字，其余金额则用于弥补加强央行储备。 是的，用（借来的）资金来提高中央银行的准备金是不寻常的，但正义与发展党政府会知道在未来的雨天需要增援。
将正义与发展党时代的国际收支平衡与 1980 年至 2002 年之间的国际收支平衡进行比较似乎有助于了解正义与发展党政府时期流入土耳其的资金量。 虽然从35年到22年的1980年间，流入土耳其的外国资本不超过2002亿美元，但这一数额在正义与发展党时代增加了约10倍。
钱来了，但是接下来发生了什么？
10年至1980年间，正义与发展党政府如何利用比土耳其吸引的外资高出2002倍的外资？ 4.6年至2003年间，土耳其的年增长率为2012%。
这里的问题在于这种增长的本质。 由于外国资金更多地用于增长，主要集中在国内市场，土耳其的进出口差距大幅扩大。 创历史新高的外资流入并没有得到适当利用，没有创造出过去十年的“外币吸引”经济。 土耳其经济现在消耗更多的外汇，并且比以往任何时候都更加依赖外国资本。
当资金停止流动时...
如果没有更多的外国资本流入，已经失去大部分外汇生产能力的土耳其经济如何能够自我重建？ 土耳其如何进口更多的能源（占该国进口总量的25%）？ 土耳其如何弥补赤字？ 在当前资本大量外流和里拉暴跌的情况下，政府似乎正在加息，尽管它并不想这么做。 央行已发出在 23 月 XNUMX 日之前加息的信号。土耳其对利率和汇率之间的无情冲突很熟悉。 土耳其此前曾多次出现经济降温、增长放缓、失业率飙升的情况，而就在利率和汇率之间不断发生冲突的时期之后。 这似乎是最后一件事，但在经济如此糟糕的情况下，正义与发展党政府想要改变并不容易，该党正在进入三年三次选举的时期：地方选举、总统选举和大选。
